استضافت شركة الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية إدارة شركة "كاتاليست" لتسليط الضوء على الطرح الخاص لأول شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) قبل إدراجها وتداولها في البورصة المصرية.
وتُعد شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة آلية مصممة لجمع رأس المال بهدف الاستحواذ على شركات خاصة وإدراجها لاحقًا، حيث تستهدف كاتاليست، وهي الأولى من نوعها في مصر، تحقيق عائدات بقيمة مليار جنيه لتوسيع نطاق شركتيها المستحوذ عليهما مؤخرًا، كاتاليست بارتنرز هولدنج وقرضي. ومن المقرر أن يتم توجيه 75% من العائدات لشركة كاتاليست بارتنرز هولدنج و25% لشركة قرضي.
وبحسب إدارة "قرضي"، ستواصل الشركة التركيز على فرص الخدمات المالية غير المصرفية والتكنولوجيا المالية، مع اقتراب اكتمال عملية الاستحواذ وبدء التداول المتوقع خلال الأسابيع الستة المقبلة.
تقييمات مستقلة
أوضح المستشار المالي المستقل (BDO) أن القيمة العادلة لشركة كاتاليست بارتنرز تبلغ 1.6 مليار جنيه، وهي مؤسسة مالية متنوعة تأسست عام 2013 وتضم ثلاثة أنشطة رئيسية: خدمات بنك الاستثمار، الاستثمار المباشر، والتأجير التمويلي والتخصيم. وتولد الشركة حاليًا نحو 40% من إيراداتها بالدولار الأمريكي، مع استهداف رفع النسبة إلى 60% خلال العام المقبل.
وفي نشاط بنك الاستثمار، تميزت الشركة بفرض أتعاب ثابتة متكررة تقلل من حدة الموسمية التي تواجهها معظم الشركات المنافسة. كما نجحت منذ أبريل 2024 في إتمام ثماني صفقات مربحة بالمملكة العربية السعودية.
أما في نشاط الاستثمار المباشر، فقد تمكنت من التخارج من أربعة استثمارات من أصل خمسة بعوائد داخلية تجاوزت 30%، وأطلقت مؤخرًا أول صندوق مشروعات سريعة الأثر في مصر "Catalyst Capital Egypt" بالشراكة مع برنامج الأمم المتحدة الإنمائي، بحجم استثمارات يصل إلى 20 مليون دولار.
وفي قطاع التأجير، طورت الشركة نموذجًا فريدًا للشراكة مع الموردين والمجموعات العالمية مثل "تيترا باك" و"تيدا"، ليصل حجم الأصول الممولة الصافية إلى 30 مليون دولار، كما تستعد لزيادة رأس المال من 250 مليون جنيه إلى 650 مليون جنيه والتوسع في التأجير التقليدي.
أما شركة "قرضي"، فقد قُدرت قيمتها عند 1.16 مليار جنيه، وهي شركة تكنولوجيا مالية ناشئة تأسست في نهاية عام 2023 وتُعرف بأنها "شركة بيانات"، حيث تربط المنشآت الصغيرة والمتوسطة بـ14 مؤسسة تمويلية، مع خطة للتوسع إلى 25 مؤسسة خلال العام المقبل.
نموذج أعمال متطور
تخطط "قرضي" بعد موافقة هيئة الرقابة المالية بنهاية 2025 للتحول إلى منصة تمويل غير مصرفي، مع إطلاق شراكات للتمويل المشترك والإقراض المباشر من ميزانيتها العمومية. ويقوم نموذج إيراداتها على مصدرين رئيسيين:
إيرادات السوق: رسوم مستدامة بنسبة 0.5% ورسوم نجاح لمرة واحدة بنسبة 0.5%.
إيرادات التمويل المشترك: رسوم إدارية بنسبة 1.5% على التوزيعات الجديدة، بالإضافة إلى هامش +6% على سعر الكوريدور طوال مدة التمويل.
خطوات قادمة
وأكدت الأهلي فاروس أنها تعمل حاليًا على إعداد تغطية مفصلة ومراجعة افتراضات التقييم الخاصة بالمستشار المالي المستقل قبل المشاركة في حقوق الاكتتاب، على أن يتم تحديث الرؤية الاستثمارية والتقديرات بشكل مستمر خلال الفترة المقبلة.