أصدر بنك الاستثمار بلتون تقريرًا حديثًا حول أداء شركة القاهرة للدواجن خلال الربع الرابع من عام 2024، أكد فيه على تحقيق الشركة قفزة كبيرة فى صافى الربح بلغت نحو 19 ضعفًا على أساس سنوي، ليصل إلى 584 مليون جنيه، متجاوزًا التوقعات السابقة التى قدرت الأرباح بـ 339 مليون جنيه.
الإيرادات نمت 27% على أساس سنوى وسجلت 4.12 مليار جنيه
وأشار التقرير إلى أن إيرادات الشركة نمت بنسبة %27 على أساس سنوي، لتسجل 4.12 مليار جنيه، متخطية التقديرات السابقة، وذلك نتيجة ارتفاع أسعار الدواجن وزيادة حجم مبيعات الأعلاف.
وأوضح أن قطاع الدواجن، الذى يمثل %77 من إجمالى الإيرادات، حقق نموًا بنسبة %36 على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات بنسبة %24، وذلك بدعم من الطلب القوى على منتجات “كوكي”، التى أثبتت صمودها رغم ضعف القوة الشرائية وارتفاع الأسعار بنسبة %35 خلال عام 2024.
ولفت إلى أن إيرادات قطاع الأعلاف، الذى يمثل %23 من إجمالى الإيرادات، ارتفعت بنسبة %4 على أساس سنوي، بنمو %42 عن تقديرات 2023، رغم تسجيل انخفاض طفيف فى أسعار الأعلاف.
«كوكى» أثبتت صمودها رغم ضعف الشراء ونمو الأثمان 35%
وذكر تقرير بلتون أن إجمالى الربح المعدل، بعد خصم تكاليف تدبير العملة الأجنبية، شهد قفزة بنسبة %145 على أساس سنوي، ليصل إلى 928 مليون جنيه، متجاوزًا التقديرات بنسبة %72، وأسهم هذا النمو فى تعزيز هامش الربح الإجمالى ليصل إلى %22.5، رغم انخفاضه بنحو 4.5 نقطة مئوية مقارنة بالربع السابق.
وبين أن المصروفات البيعية والإدارية سجلت زيادة بنسبة %47 سنويًا، لتصل إلى 330 مليون جنيه، ما يمثل %8 من إجمالى الإيرادات، مقارنة بـ %6.9 خلال العام قبل الماضي، متجاوزة التوقعات السابقة بنسبة %85.
وتطرق التقرير إلى أن السبب الرئيسى وراء هذه الزيادة هو المخصصات المرتفعة، حيث أدرجت الشركة 299 مليون جنيه ضمن المصروفات الإدارية لعام 2024، يُقدر أن 150 مليون جنيه منها تم تسجيلها خلال الربع الرابع فقط، مشيرًا إلى أن الأرباح التشغيلية، بعد تعديل تكاليف تدبير العملة الأجنبية، قفزت 7 أضعاف على أساس سنوي، لتصل إلى 685 مليون جنيه، متجاوزة التوقعات بنسبة %66.
الأرباح صعدت 7 أضعاف متجاوزة التوقعات بنسبة 66%
الجدير بالذكر أن رصيد النقدية لدى “القاهرة للدواجن” بلغ 2.54 مليار جنيه بنهاية الربع الرابع من 2024، ما يعادل 29 %من قيمتها السوقية، وأن الشركة تتمتع باحتياجات رأسمالية منخفضة، مما يعزز التوقعات بإمكانية توزيع أرباح مستقبلًا.
ولكن وفق تقرير “بلتون” فأن الشركة قد تؤجل توزيعات الأرباح لحين الانتهاء من عمليات الاندماج وإعادة هيكلة الشركات التابعة، لتجنب الازدواج الضريبي، خاصة أنها لم تتلقَّ أى توزيعات أرباح من شركاتها التابعة منذ عام 2022، وسجلت خسائر مرحلة بقيمة 6.79 مليون جنيه حتى نهاية 2024.
واختتم “بلتون” تقريره بالتوصية بشراء سهم القاهرة للدواجن، رغم أن السعر المستهدف خلال 12 شهرًا تم تحديده عند 15.2 جنيه، أى أقل من سعر السهم الحالى البالغ 18.3 جنيه، ما يعكس الحاجة إلى مراقبة تطورات عمليات الاندماج وإعادة الهيكلة فى الفترة المقبلة.
يذكر ان القوائم المالية المجمعة لشركة القاهرة للدواجن عن العام الماضي، أظهرت ارتفاع أرباح الشركة بنسبة %108.52، على أساس سنوي.
وأوضحت الشركة فى بيان لبورصة مصر، أنها سجلت صافى ربح بلغ 2.42 مليار جنيه خلال 2024، مقابل أرباح 1.16 مليار جنيه فى 2023، مع الأخذ فى الاعتبار حقوق الأقلية.
وسجلت الشركة إيرادات من العقود مع العملاء خلال العام الماضى نحو 14.77 مليار جنيه، مقابل 11.78 مليار جنيه فى 2023.
وعلى صعيد القوائم المنفردة، تحولت الشركة المستقلة إلى الخسائر لتتكبد 6.78 مليون جنيه فى 2024، مقابل أرباح بلغت 216.76 مليون جنيه فى 2023.