وضعت إدارة التحليل الفنى فى شركة برايم القابضة استراتيجية استثمارية للعام الحالى انتقت خلالها 24 سهمًا تعد الأفضل للاستثمار فى البورصة المصرية.
وضمت الأسهم المرشحة، العربية لمنتجات الألبان، آرابيا انفستمنتس هولدنج، كونكريت فاشون جروب للاستثمارات التجارية والصناعية، العربية وبولفارا للغزل والنسيج، العربية للأسمنت، التوفيق للتأجير التمويلى، القلعة للاستثمارات المالية، شركة مستشفى كليوباترا، المصرية لتطوير صناعة البناء “ليفت سلاب مصر”، المصريين للإسكان والتنمية والتعمير، إعمار مصر للتنمية، فورى لتكنولوجيا البنوك والمدفوعات الإليكترونية، ابن سينا فارما، نهر الخير للتنمية والاستثمار الزراعى، مصر للأسمنت – قنا، ماكرو جروب للمستحضرات الطبية “ماكرو كابيتال”، الخدمات الملاحية والبترولية، المصرية لمدينة الإنتاج الإعلامى، أوراسكوم كونستراكشون، أوراسكوم للتنمية – مصر، بالم هيلز للتنمية والتعمير، الاستثمار العقارى العربى، راميدا، وريكاب.
وقالت “برايم” فى تقرير حديث لها إن نظرة المستثمر للأسهم تعد عنصرًا مهمًا ومؤثرًا على قوى العرض والطلب، ومن ثم تحديد سعرها، موضحة أنه عندما تتوافر خصائص الندرة فى سلع معينة تصبح أغلى، نتيجة نظرة المستهلك للسلعة.
واستعرضت الاستراتيجية حزمة من العوامل المؤثرة على قوى العرض والطلب على أسهم البورصة المصرية، وقرارات المستثمرين، والتى تضمنت قرارات مجالس إدارات الشركات المقيدةـ خاصة إقرار برنامج شراء أسهم الخزينة، قرارات لجنة السياسات النقدية بالبنك المركزى، والتغير فى سعر صرف الدولار، وأداء البورصة الأمريكية، والتغير فى أسعار السلع العالمية، وقانون النسبة.
أسهم الخزينة
تعرف أسهم الخزينة بعملية إعادة شراء الشركة لأسهمها، وغالبًا ما تتخذ الشركة هذا القرار بعدما يتعرض السهم لموجة من الانخفاض الحاد.
وقالت وحدة البحوث فى تقريرها إن هذا القرار لايؤثر فقط على قوى العرض والطلب بالبورصة، ولكن أيضًا على نظرة المستثمرين، نظرًا لأن اتخاذ الشركة مثل هذا القرار، يعنى أنها ترى أن الأسعار الحالية -حينها- تمثل فرصة استثمارية جيدة، حيث يمكن إعادة بيع أسهم الخزينة مرة أخرى مع تعافى سعر السهم لتحقيق مكسب.
ولفتت إلى أن قرارات مجلس إدارات الشركات المقيدة بشراء أسهم الخزينة يمثل دعمًا قويًا للسهم على المدى المتوسط.
أسعار الفائدة
أشارت “برايم” فى تقريرها إلى أن القرارات الصادرة من لجنة السياسات النقدية بالبنك المركزى تؤثر على رؤية المتداول بالسوق بطريقتين، الأولى مباشرة بواسطة ضخ أموال لدعم البورصة، والثانية غير مباشرة، من خلال قرارات لجنة السياسات للبنك المتعلقة بتحديد أسعار الفائدة.
واستعرض التقرير مثالًا للدعم المباشر حينما أعلن البنك المركزى خلال أزمة كورونا استعداده لضخ 20 مليار جنيه لدعم البورصة المصرية، عقب موجة انخفاض حادة لمؤشر السوق الرئيسى EGX30، بلغت %60، من مستوى 18414 نقطة إلى 8113 نقطة، ما أدى لمنافسة البورصة المصرية على لقب “الأسوأ” فى العالم خلال 2020.
وكان لهذا التدخل المباشر أثرًا إيجابيًا قويًا على أداء السوق، ونظرة المستثمرين للبورصة، والذى ارتفع بعدها بنسبة تجاوزت الـ %70 خلال عام 2023.
وعلى صعيد قرارات أسعار الفائدة وتأثيرها على السوق، لفت التقرير إلى أن هناك علاقة عكسية بينهما، حيث أنه كلما ارتفعت الفائدة، انخفضت مؤشرات سوق المال، والعكس صحيح، وذلك نظرًا لأنه مع رفع البنوك أسعار الفائدة على الودائع والشهادات الاستثمارية يتجه المستثمرون نحو هذه الفئات كأصول آمنة منخفضة المخاطر، بعيدًا عن الأسهم التى تعتبر استثمارات محفوفا بالمخاطر.
ولفت فى الوقت نفسه إلى أن هذه القاعدة لها استثناءات أحيانا، والسبب الرئيسى لهذا هو ارتفاع الدولار مقابل العملة المحلية.
الدولار والجنيه
قال التقرير إن نظرة المستثمر للبورصة تتغير بشكل كبير بتغير سعر صرف الدولار فى مقابل العملة المحلية، نظرًا لأن زيادة سعر العملة الخضراء تؤثر بشكل مباشر على التضخم لانعكاسه السلبى على تكلفة المواد الخام، والسلع المستوردة ومع ارتفاعات التضخم تتجه أنظار المستثمرين نحو الأدوات الاستثمارية البديلة للحفاظ على قيمة العملة المحلية، ومنها الذهب، وأدوات الدخل الثابت.
وفى الوقت نفسه، تتجه أنظار البعض الآخر من المستثمرين نحو تقبل فكرة المخاطرة والاستثمار فى البورصة مقابل الحصول على عائد مرتفع يعوض التراجع فى قيمة العملة.
البورصة الأمريكية
وأشارت برايم إلى أن معامل ارتباط 12 شهرًا، بين مؤشر البورصة المصرية الرئيس EGX30، وداو جونز الأمريكى، تاريخياً ضعيف إلا أنه يرتفع مع كل ارتفاع كبير أو انخفاض حاد بمؤشر السوق الأمريكية داو جونز.
وبينت أنه يجب على مستثمرى المدى المتوسط بالبورصة المصرية التركيز على مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية لمؤشر داو جونز عند 38000 و37000 والتى باختراقها سيتغير الاتجاه إلى الهابط متوسط الأجل، ويفتح الباب لمزيد من التراجع لمستويات الدعم التالية عند 33000 ثم 32000 نقطة، ما قد يؤثر بالسلب على مؤشر السوق المحلية EGX30. وإذا اخترق حاجز 45000 نقطة سيؤثر بالإيجاب على مؤشر السوق المحلى إى جى إكس 30.
السلع العالمية
طرح التقرير مصطلح “العولمة الفنية” والذى يشير إلى التغيير الفنى الذى يحدث فى أسعار السلع المحلية، نتيجة حدوث تغير فنى فى اتجاهات أسعار السلع العالمية، خاصة تلك التى تحقق طفرة بالمدى المتوسط، والطويل.
ومن هذا المنطلق تناولت “برايم” معامل ارتباط خام برنت مع الإسكندرية للزيوت المعدنية، وسيدى كرير للبتروكيماويات، وخام السكر الأمريكى، مع الدلتا للسكر، وارتباط اليوريا مع أبوقير للأسمدة حيث أن كل ارتفاع فى أسعار السلع عالمياً سيؤثر إيجابًا على الأسهم ذات الصلة بسوقنا المحلى.
قانون النسبة
شرح التقرير هذا القانون بإنه فى حالة انخفاض سهم ما بنسبة %50 من قمته السعرية المكونة سابقًا “مستوى مقاومته الرئيسى السابق”، سيحتاج إلى موجة صعود بنسبة تصل إلى %100 لتعويض هذه الخسارة.
وأوصت برايم المستثمرين بعدم تفعيل استراتيجية البيع فى الأسهم التى حققت انخفاضات حادة بنسب تتراوح بين 60 و %80 من قيمتها السعرية الرئيسية السابقة، لأنها قد تشهد عمليات استحواذ، كالتى حدثت من قبل شركة أكت فاينانشال لبعض الشركات المقيدة ومنها حديد عز ومصر الجديدة للإسكان وسوديك.
وبناء على العوامل المؤثرة فى نظرة المستثمرين لأسهم السوق وضعت “برايم” أعلى وأقل سعر محتمل لـ66 سهمًا العام الحالى، وذلك وفقًا للمؤشرات الفنية الموضوعة من قبل وحدة البحوث.
وشملت هذه الأسهم، أبو قير للأسمدة، وأكت فاينانشيال، ومصرف أبو ظبى الإسلامى، وآراب ديرى، والأهلى للتنمية، وآرابيا انفستمنتس، وكونكريت فاشون، والإسكندرية لتداول الحاويات، والملتقى العربى للاستثمارات، أموك، العربية بوليفارا، والعربية للأسمنت، التوفيق للتأجير التمويلى، وعتاقة، بلتون، بنك قناة السويس، القلعة، سى آى كابيتال، بنك كريدى أجريكول، مستشفى كليوباترا، البنك التجارى الدولى، إيسترن كومبانى، ليفت سلاب، إيديتا، إى فاينانس، البنك المصرى الخليجى، المصريين للإسكان، القابضة المصرية الكويتية “بالجنيه”، إعمار مصر، المصرية للدواجن، بنك تنمية الصادرات، فورى، بنك التعمير والإسكان، مصر الجديدة للإسكان، إى أف جى، ابن سينا، جهينة، نهر الخير، ليسكو، بنى سويف للأسمنت، مصر للأسمنت- قنا، ماكرو جروب، مينا للاستثمار، موبكو للأسمدة، ماريديف، المنصورة للدواجن، الإنتاج الإعلامى، أوراسكوم المالية، أوراسكوم كونستراكشون، أوراسكوم فنادق، بالم هيلز، ريكاب، راميدا، إليكو، سيدى كرير، الدلتا للسكر، وطلعت مصطفى.
أعلى وأقل سعر محتمل لـ66 سهم العام الحالي، وذلك وفقا للمؤشرات الفنية الموضوعة من قبل وحدة البحوث.
| م | الشركة | القيعان المحتملة | القمم المحتملة | المؤشرات الفنية | التوصية | النظرة المستقبلية | أسباب النظرة |
| 1 | أبوقير للأسمدة | 47 / 42 | 65 / 68 | متوسطة | - | إيجابية | أسعار اليوريا |
| 2 | أكت فاينانشيال | 3.2 / 3 | 3.80 / 4 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 3 | مصرف أبو ظبي | 34 / 29 | 49 / 60 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 4 | آراب ديري | 2.8 / 3.2 | 4.5 / 5 | إيجابية | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 5 | الاهلي للتنمية | 28 / 22 | 42 / 55 | متوسطة | - | محايدة | مؤشرات فنية |
| 6 | آرابيا انفستمنتس | 0.45 / 0.40 | 0.66 / 1 | إيجابية | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 7 | كونكريت فاشون | 0.08 / 0.06 | 0.18 / 0.20 | إيجابية | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 8 | الحاويات | 17 / 14 | 27 / 30 | ضعيفة | - | نحايدة | مؤشرات فنية |
| 9 | الملتقى العربي | 2.1 / 1.7 | 3 / 3.9 | إيجابية | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 10 | أموك | 6.3 / 6 | 8.5 / 9 | ضعيفة | - | إيجابية | أداء خام برنت |
| 11 | العربية بوليفارا | 7 / 6.5 | 10 / 12 | إيجابية | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 12 | العربية للأسمنت | 13 / 12 | 18 / 24 | إيجابية | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 13 | التوفيق للتأجير التمويلي | 3.5 / 3 | 5 / 6 | إيجابية | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 14 | عتاقة | 4.5 / 4 | 6 / 7 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 15 | بلتون | 2.3 / 1.8 | 2.7 / 3.7 | ضعيفة | - | إيجابية | قانون النسبة |
| 16 | بنك قناة السويس | 18 / 16 | 26 / 30 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 17 | القلعة | 2 / 1.7 | 4 / 5 | جيدة | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 18 | سي آي كابيتال | 5.50 / 5 | 6.5 / 8 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 19 | بنك كريدي أجريكول | 13 / 17 | 23 / 28 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 20 | مستشفى كليوباترا | 5.7 / 6 | 10 / 12 | جريدة | شراء | إيجابية | م. فنية |
| 21 | البنك التجاري الدولي | 60 / 70 | 80 / 90 | ضعيفة | - | إيجابية | أداء البورصة الأمريكية |
| 22 | إيسترن كومباني | 24 / 23 | 35 / 40 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 23 | ليفت سلاب | 0.27 / 0.2 | 0.80 / 1 | جيدة | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 24 | إيديتا | 24 / 22 | 35 / 37 | متوسطة | - | إيجابية | قانون النسبة |
| 25 | إي فاينانس | 17 / 16 | 22 / 25 | ضعيقة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 26 | البنك المصري الخليجي | 0.24 / 0.2 | 0.42 / 0.5 | ضعيفة | - | إيجابية | قانون النسبة |
| 27 | المصريين للإسكان | 0.35 / 0.3 | 0.6 / 0.7 | جيدة | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 28 | القابضة المصرية الكويتية (بالجنيه المصري) | 28 / 22 | 33 / 35 | ضعيفة | - | إيجابية | أسعار اليوريا |
| 29 | إعمار مصر | 6 / 7 | 10 / 15 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 30 | المصرية للدواجن | 4 / 3.5 | 6.5 / 7.5 | متوسطة | - | إيجابية | قانون النسبة |
| 31 | بنك تنمية الصادرات | 17 / 14 | 22 / 31 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 32 | فوري | 7.5 / 7 | 22 / 31 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 33 | بنك التعمير والإسكان | 48 / 45 | 62 / 65 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 34 | مصر الجديدة للإسكان | 8 / 7.5 | 10.5 / 12 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 35 | إي أف جي | 19 / 15 | 28 / 32 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 36 | ابن سينا | 5.5 / 5 | 9 – 10 | جيدة | شراء | إيجابية | م. فنية |
| 37 | جهينة | 28 / 25 | 38 / 44 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 38 | نهر الخير | 0.52 / 0.46 | 0.66 / 0.75 | جيدة | شراء | إيجابية | قانون النسبة |
| 39 | ليسكو | 25 / 23 | 40 / 60 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 40 | بني سويف للأسمنت | 52 / 48 | 65 / 75 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 41 | مصر للأسمنت قنا | 21 / 20 | 25 / 27 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 42 | ماكرو جروب | 2.3 / 2 | 3 / 3.8 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 43 | مينا للاستثمار | 3.5 / 3.2 | 5 / 6 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 44 | موبكو للأسمدة | 35 / 28 | 46 / 55 | ضعيفة | - | إيجابية | أسعار اليوريا |
| 45 | ماريديف | 0.33 / 0.3 | 0.44 / 0.58 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 46 | المنصورة للدواجن | 1.25 / 1.1 | 1.7 / 2 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 47 | الإنتاج الإعلامي | 21 / 19 | 25 / 27 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 48 | أوراسكوم المالية | 0.47 / 0.45 | 0.65 / 0.7 | متوسطة | - | إيجابية | أداء الدولار |
| 49 | أوراسكوم كونستراكشون | 270 / 260 | 450 / 500 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 50 | أوراسكوم فنادق | 15 / 17 | 22 / 30 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 51 | بالم هيلز | 6.8 / 6.5 | 8 / 9 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 52 | ريكاب | 6 / 5.5 | 8.5 / 10 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 53 | راميدا | 3.3 / 3 | 4.4 / 5 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 54 | إليكو | 1.5 / 1.4 | 2.4 /3 | جيدة | شراء | إيجابية | مؤشرات فنية |
| 55 | سيدي كرير | 18 / 15 | 25 / 27 | ضعيفة | - | إيجابية | خام برنت |
| 66 | الدلتا للسكر | 47 / 40 | 65 / 75 | ضعيفة | - | إيجابية | خام السكر الأمريكي |
| 67 | طلعت مصطفى | 52 / 45 | 65 / 75 | متوسطة | - | إيجابية | أسهم الخزينة |
24 سهم مرشحة للاستثمار العام الحالي
| قمم العام (القيمة بالجنيه) | الشركة | م |
| 4.5/ 5 | العربية لمنتجات الألبان- آراب ديري -باندا | 1 |
| 0.66 / 1 | آرابيا انفستمنتس هولدنج | 2 |
| 0.18 / 0.20 | كونكريت فاشون جروب | 3 |
| 10/12 | العربية وبولفارا للغزل والنسيج | 4 |
| 18/ 24 | العربية للأسمنت | 5 |
| 5 / 6 | التوفيق للتأجير التمويلي | 6 |
| 4 / 5 | القلعة للاستثمارات المالية | 7 |
| 10 / 12 | شركة مستشفى كليوباترا | 8 |
| 0.80 / 1 | المصرية لتطوير صناعة البناء (ليفت سلاب مصر) | 9 |
| 0.60 / 0.70 | المصريين للإسكان والتنمية والتعمير | 10 |
| 10 / 15 | إعمار مصر للتنمية | 11 |
| 9.5 / 12 | فوري لتكنولوجيا البنوك والمدفوعات الإليكترونية | 12 |
| 9 / 10 | ابن سينا فارما | 13 |
| 0.66 / 0.75 | نهر الخير للتنمية والاستثمار الزراعي | 14 |
| 25 / 27 | مصر للأسمنت – قنا | 15 |
| 3 / 3.8 | ماكرو جروب للمستحضرات الطبية (ماكرو كابيتال) | 16 |
| 0.44 / 0.58 | الخدمات الملاحية والبترولية | 17 |
| 25 / 27 | المصرية لمدينة الإنتاج الإعلامي | 18 |
| 450 / 500 | أوراسكوم كونستراكشون | 19 |
| 22 / 33 | أوراسكوم للتنمية – مصر | 20 |
| 8 / 9 | بالم هبلز للتنمية والتعمير | 21 |
| 4.4 / 5 | راميدا | 22 |
| 2.4 / 3 | الاستثمار العقاري العربي | 23 |
| 8.5 / 10 | ريكاب | 24 |