قالت وحدات تحليل مالى ببنوك استثمار محلية أن الأداء الاستثنائى لمبيعات العصائر والمركزات دعم ربحية جهينة خلال الربع الثانى من العام الجارى، لتتضاعف عدة مرات.
ووفقًا للقوائم المالية المجمعة لشركة جهينة، فقد تضاعف صافى ربحها عدة مرات ليصل إلى مليار جنيه، مقارنة مع 217 مليونًا خلال الفترة المقارنة من 2023، كما ارتفعت الإيرادات بشكل واضح ووصلت 6 مليارات جنيه مقارنة مع 3.5 مليار جنيه الفترة المناظرة.
وأظهرت القوائم ارتفاع التكلفة خلال فترة الربع الثانى من العام الجارى، وسجلت 4.1 مليار جنيه مقارنة مع 2.8 مليار جنيه الفترة المناظرة، وبناء على ذلك ارتفع مجمل الربح وسجل 1.9 مليار جنيه مقارنة مع 734.6 مليار جنيه بنفس الفترة من 2023.
بداية، قالت وحدة التحليل المالى لدى “بلتون المالية القابضة” إن نتائج شركة “جهينة للصناعات الغذائية”، تجاوزت تقديرات العام بأكمله بعد ربع استثنائى، وتبنت رؤية إيجابية له نتيجة تحقيق إيرادات أقوى من المتوقع.
وأوضحت أن هذا الأداء يحفز رفع تقديراتها للشركة. وترى أن تجاوز هامش الربح لتوقعاتها راجعًا فى الأغلب إلى تأخر إعادة تسعير مخزون الشركة نظرًا للمعالجة المحاسبية الخاصة بمصروفات شراء عملة أجنبية، متوقعين أن تستعيد الشركة مستوياتها الطبيعية من الأرباح خلال النصف الثانى من العام.
وأضافت “بلتون”، أن صافى ربح شركة جهينة فى الربع الثانى من 2024 ارتفع عدة مرات على أساس سنوى و2.1 مرة على أساس ربع سنوى مسجلًا مليار جنيه، ومتجاوزًا ضعف توقعاتها عند 473 مليون جنيه، نتيجة الأداء الاستثنائى للشركة فى قطاعى المركزات والعصير.
ونوهت أن الإيرادات ارتفعت بنسبة %70 على أساس سنوى إلى 6.04 مليار جنيه، بزيادة %16 عن توقعاتها، بدعم من الأداء القوى بجميع القطاعات.
وأضافت أن مجمل الربح المعدل بناءً على تكاليف شراء عملة أجنبية ارتفع بنحو %166 على أساس سنوى إلى 1.93 مليار جنيه، مع اتساع الهوامش بنحو 7 نقطة مئوية على أساس ربع سنوى إلى %32، مما يرجع على الأرجح إلى انخفاض سعر الصرف الفعلى من 55 جم للدولار إلى 47.6 جم للدولار، وتأثير تكلفة الحصول على العملة الأجنبية على سعر المخزون.
وتابعت: أنهُ تم تسجيل المخزون بسعر 30.9 جنيه مقابل الدولار فى أغلب الربع الأول من 2024،مع تحسن تركيبة الإيرادات، وخاصة بعد تحقيق نمو فى قطاع المركزات، المستفيد حاليًا من حالة النقص عالميا مما ساعد على ارتفاع الأسعار والربحية.
ونوهت أن هامش مجمل الربح ارتفع كذلك بنحو 2.8 نقطة مئوية عن توقعاتها، وذلك رغم تعديل الشركة معالجتها المحاسبية لتسجيل الإيرادات بعد خصم الخصومات بدلًا من تسجيلهاكبند مصروفات فى المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية.
وأوضحت أنهُ حال استبعاد هذه المعالجة المحاسبية، فإنها تُرجحأن يتجاوز هامش مجمل الربح توقعاتها بنحو 6.6 نقطة مئوية، وأن يكون ارتفاع الإيرادات أكبر بنحو %23.
وقالت إن المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية ارتفعت بنحو %54 فقط على أساس سنوى، مما يقل %19 عن توقعاتها، كما ارتفع الربح قبل خصم الفوائد والضرائب بنحو 4.3 مرة على أساس سنوى إلى 1.39 مليار جنيه، بزيادة %83 عن توقعاتها، بدعم من تسجيل 114 مليون جنيه مبالغ دعم صادرات مقابل توقعاتها عند 88 مليون جنيه.
أخيرًا أوصت “بلتون” بشراء السهم فى البورصة المصرية، وحددت القيمة العادلة له عند 22.5 جنيه.
وفى سياق متصل، قالت وحدة التحليل المالى فى “نعيم القابضة”، إن شركة جهينة للصناعات الغذائية حققت أداءً مميزًا خلال الربع الثانى من العام الجارى، إذ سجل صافى الربح مليار جنيه، بتضاعف 3.6 مرة سنويًا و1.1 مرة ربع سنوى.
ولفتت إلى أن قيمة الأرباح المحققة تجاوزت تقديراتها عند 952.1 مليون جنيه نتيجة للإيرادات الأعلى من المتوقعة.
وأضافت “نعيم” أن إجمالى الإيرادات سجلت 6 مليارات جنيه مقابل تقديراتها للقيمة 5.7 مليار جنيه، بارتفاع %61.8 سنويًا و%4.8 ربع سنويًا، بدعم من تحسن حجم المبيعات وارتفاع الصادرات، موضحةً أن هامش الربح الإجمالى سجل%32، مقابل %24.4 فى الربع الثانى من 2023 و%38.3 فى الربع الأول من 2024.
وعزت السبب وراء تراجع هامش الربح الإجمالى ربع سنويًا إلى انخفاض المساهمة من مبيعات الزبادى، بالإضافة إلى الارتفاع فى تكاليف المدخلات.
وعلى أساس سنوى، نوهت أن تحسن هامش الربح الإجمالى جاء بدعم انخفاض أسعار المواد الخام مقارنة بسنة الأساس، وتراجع القيود على توفر الدولار الأمريكى، موضحةً أن نسبة الصادرات بلغت %19 من إجمالى الإيرادات لهذا الربع، مقابل %10.2 فى الربع الثانى من 2023.
وأكدت “نعيم”، أن مبيعات الألبان ارتفعت خلال الربع الثانى من العام الجارى، بنسبة %42.8 سنويًا مدعومة بارتفاع الأسعار و%2 ربع سنويًا نتيجة لارتفاع أحجام المبيعات لتصل إلى 2.6 مليار جنيه، كما صعدت الخاصة بالعصير، بواقع%96.4 سنويًا مدعومة بارتفاع الأسعار وأحجام المبيعات، وبارتفاع %38.4 ربع سنويًا لتصل إلى 1.2 مليار جنيه.
كما أوضحت “نعيم” أن مبيعات الزبادى ارتفعت%32.7 سنويًا متأثرة بارتفاع الأسعار، ولكن بتراجع %27.6 ربع سنويًا نتيجة لعوامل الموسمية المرتبطة بشهر رمضان، لتصل إلى 1.1 مليار جنيه، كما قفزت مبيعات المركزات والمنتجات الزراعية 1.9 مرة سنويًا، و%41 ربع سنويًا إلى مليار جنيه، مدعومة بالصادرات.
وتابعت: أن إيرادات الأطراف الخارجية تراجعت بواقع %35.9 سنويًا، ولكن بارتفاع 2.3 مرة ربع سنويًا إلى 15 مليون جنيه.
«بلتون»: المحقق تجاوز توقعاتنا ورؤية إيجابية للنصف الثاني
22.5 جنيه القيمة العادلة للسهم
«نعيم»: تراجع الهامش الإجمالى الربع سنوى بسبب انخفاض المساهمة من «الزبادى» وارتفاع تكاليف المدخلات