تتبنى بحوث «بلتون المالية القابضة»، رؤية متفائلة لشركة «التشخيص المتكاملة» خلال عام 2024 الجاري، بدعم من عدة عوامل.
وتوقعت تحقيق «التشخيص المتكاملة» لمعدل نمو قوى خلال عام 2024 الجاري، بدعم من اتساع شبكة الفروع وزيادة مساهمة الأشعة، واستعادة هوامش الأرباح معدلاتها الطبيعية مع زيادة الأسعار، إذ بدأت الشركة بالفعل الدفعة الأولى من زيادة أسعارها فى مصر ونيجيريا مع بداية العام.
وعلى صعيد نتائج الأعمال خلال الربع الرابع من 2023، فقالت «بلتون» فى تقرير بحثى لها حصلت «المال» على نسخة منهُ، أن صافى ربح شركة التشخيص المتكاملة القابضة تراجع بنسبة %21 على أساس سنوى فى الربع الرابع من 2023 مسجلًا 109 ملايين جنيه بانخفاض %39 على أساس ربع سنوي، متأثرًا بالبنود غير التشغيلية نظرًا لارتفاع صافى المصروفات التمويلية بنحو %28 على أساس سنوى وتسجيل خسائر فروق تحويل عملة بقيمة12 مليون جنيه مقابل مكاسب بقيمة 133 مليون جنيه فى الربع الرابع من 2022.
ولفتت «بلتون» إلى أنهُ مع ذلك جاء صافى الربح أعلى بنسبة %12 من توقعاتها.
وتابعت: أنهُ على المستوى التشغيلي، فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة %33 على أساس سنوى بدعم من ارتفاع أعداد الاختبارات بنسبة %16 على أساس سنوى وارتفاع متوسط إيرادات الاختبار بنسبة %15 على أساس سنوي.
فى حين أشارت إلى تحسن هوامش الأرباح نظرًا لاستعادة التكاليف مستوياتها الطبيعية، وترشيد النفقات التسويقية والإعلانية.
وأضافت أن هذا أدى لوصول صافى الربح فى 2023 ككل إلى 468 مليون جنيه، متراجعًا %11 على أساس سنوي، موضحةً أنهُ تماشى مع تقديراتها إلى حد كبير؛ لأن النمو المتماسك للإيرادات الذى حققته الشركة- رغم أساس المقارنة القوى المدعوم بمشاركة اختبارات كوفيد 19 فى 2022- قابلة انكماش فى الهوامش مع تراجع هامش مجمل الربح وهامش الربح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 3.6 نقطة مئوية و4.3 نقطة مئوية على الترتيب.
ونوهت «بلتون»، أن شركة التشخيص المتكاملة حققت إيرادات بقيمة 1.069 مليار جنيه خلال ربع العام بارتفاع %3 عن تقديراتها، وصعود %33 على أساس سنوى ولكن بانخفاض %10 على أساس ربع سنوي.
وأشارت إلى أن هذا انعكس فى تسجيل إجمالى إيرادات بقيمة 4.123 مليار جنيه فى 2023 بارتفاع %14 على أساس سنوى و%5 عن توقعاتها.
ونوهت أن نتائج عام 2023 عكست إيرادات اختبارات عادية تمامًا مع غياب اختبارات كوفيد-19، والتى شكّلّت %19 من صافى إيرادات عام 2022، بالإضافة إلى زيادة متوسط إيرادات كل اختبار.
أما على أساس أسواق «التشخيص المتكاملة»، فلفتت «بلتون» إلى ارتفاع إيراداتها من مصر بنسبة %38 على أساس سنوى مسجلة 911 مليون جنيه، مساهمة بنسبة %85 فى إيرادات الربع الرابع من 2023، بدعم من ارتفاع أعداد الاختبارات بنسبة %18 وارتفاع متوسط الإيرادات من كل اختبار بنسبة %17 وارتفاع إيرادات خدمات الباثولوجى والأشعة بنسبة %41 و%73 على الترتيب.
وبينت «بلتون» ارتفاع صافى إيرادات الشركة فى الأردن بنسبة %20 على أساس سنوى إلى 140 مليون جنيه رغم تراجع قيمتها بالدينار الأردنى بنسبة %5 نظرًا لأساس المقارنة المرتفع بفضل اختبارات كوفيد-19.
وقالت إن إيرادات كل من نيجيريا والسودان ساهمت بنحو 18 مليون جنيه منخفضة بنسبة %27 على أساس سنوى و0.6 مليون جنيه منخفضة بنسبة %44 على أساس سنوى فى الإيرادات المجمعة للشركة، على الترتيب.
وكشفت عن تأثر إيرادات الشركة فى السودان تأثرًا بالنزاعات الحالية، والتى أدت إلى إغلاق 17 فرعًا لـ”التشخيص المتكاملة”من أصل 18 فرع لها هناك.
أما فيما يتعلق بمجمل الربح، فقالت إن مجمل الربح ارتفع بنسبة %38 على أساس سنوى منخفضًا %19 على أساس ربع سنوى وأقل %5 من توقعاتها مسجلًا 387 مليون جنيه، مع اتساع الهامش له بنحو 1.3 نقطة مئوية مسجلًا %36.2 مع بداية عودة الأعمال التشغيلية لطبيعتها بعد تأثرها بالتعويم.
وعلى أساس العام ككل، فقد سجل مجمل الربح 1.524 مليار جنيه بزيادة %4 على أساس سنوي، مع هامش مجمل ربح %37 منخفضًا 3.6 نقطة مئوية على أساس سنوي، نتيجة ارتفاع تكاليف الأدوات، ورفع الأجور المباشرة والرواتب، وزيادة التوظيف لافتتاح فروع جديدة مع افتتاح49 فرعًا خلال عام 2023.
كما سجل الربح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 290 مليون جنيه خلال ربع العام، مرتفعًا بنسبة %66 على أساس سنوى وبانخفاض %25 على أساس ربع سنوى وأقل %2 من توقعاتها، مع اتساع الهوامش بنحو 5.4 نقطة مئوية على أساس سنوى إلى %27 أقل 1.4 نقطة مئوية من توقعاتها مع عودة المصروفات التسويقية والإعلانية لمستويات طبيعية من أساس المقارنة المرتفع.
واستكملت «بلتون”: أن هذا أدى إلى تحقيق ربح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك فى 2023 بقيمة 1.139 مليار جنيه، دون تغيير تقريبًا على أساس سنوى ومتماشيًا مع توقعاتها، نتيجة زيادة المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بنسبة %25 على أساس سنوى وخاصة الأجور والرواتب غير المباشرة.
وأوضحت «بلتون» أنهُ رغم تراجع الهوامش والأرباح بنحو أكبر من المتوقع، فإن رؤيتها الأولى لنتائج الأعمال إيجايية، إذ أثبتت الشركة قدرتها على الحفاظ على نمو إيرادات الاختبارات العادية على مدار العام بدعم من عدد الاختبارات بالإضافة إلى أسعارها.
وأخيرًا أوصت بشراء السهم فى البورصة المصرية وحددت القيمة العادلة إلى 0.67 دولار.
توصية بالشراء فى البورصة المصرية بقيمة عادلة 0.67 دولار
صافى الربح تراجع بنسبة %21 على أساس سنوى الربع الرابع من 2023
زيادة عوائد الأردن %20 لتسجل 140 مليون جنيه
أوضاع السودان تُلقى بظلالها على الكيان بإغلاق 17 فرعًا