تواصل شركات الأسمدة والبتروكيماويات المقيدة فى البورصة المصرية ، تحقيق قفزات فى مبيعاتها المحققة بدعم من زيادة أسعار بيع منتجاتها، وتراجع سعر العملة، خاصة أن النسبة الأكبر من الإنتاج توجه للتصدير الخارجى .
ورصدت “المال” أداء الـ 6 كيانات العاملة فى المجال والمقيدة فى البورصة المصرية، لتظهر زيادة فى المبيعات النصف سنوية لـ 3 من بينهم بقفزات وصلت إلى %71 ومثلت تلك المعدل الأكبر وجاء لصالح “سيدى كرير” .
على جانب آخر، تمكنت 3 كيانات أخريات من تحقيق قفزات مماثلة خلال العام المالى المنقضى كاملا، وكانت النسبة الأعلى بواقع %57.5 وهيمنت عليها “مصر لصناعة الكيماويات”.
وأرجعت بنوك استثمار تلك القفزات إلى الاستفادة من تراجع قيمة العملة المحلية، وخاصة أن الـ6 كيانات توجه الجزء الأكبر من إنتاجها للتصدير الخارجى، إلى جانب زيادة أسعار البيع بشكل عام، كونها تخضع للتسعير العالمى .
بداية، على صعيد الشركات التى تم رصد أدائها خلال النصف الأول من العام الجارى، تصدرت شركة “سيدى كرير للبتروكيماويات” القائمة إذ هيمنت على نسبة النمو الأكبر .
وتتوقع بنوك استثمار محلية أن تواصل غالبية الشركات أدائها المتميز خلال الفترات المقبلة، بدعم من التكهنات بزيادة أسعار اليورويا ووقوع أى انخفاض لسعر العملة .
“سيدى كرير”
وارتفعت مبيعات “سيدى كرير” خلال النصف الأول من 2023 إلى 6.5 مليار جنيه، مقابل 3.8 مليار خلال نفس الفترة من العام الماضى، بنسبة نمو %71 .
وكشفت القوائم المالية للشركة ارتفاع أرباحها بنسبة %156.4 على أساس سنوى بالنصف الأول من العام الجارى، وبلغت 1.2 مليار جنيه ، مقابل 468 مليونا خلال الفترة المقابلة من العام الماضى.
“المالية والصناعية”
فى سياق متصل، ارتفعت مبيعات شركة “المالية والصناعية” خلال النصف الأول من العام الجارى، بنسبة بلغت %26 إلى 2.4 مليار جنيه، مقابل مبيعات بلغت 1.9 مليار فى النصف المقارن من 2022.
ولكن تراجعت الأرباح المحققة خلال الفترة نفسها بنحو %13 إذ سجلت 435.1 مليون جنيه، مقابل أرباح بلغت 499.5 مليون.
وتعليقًا على الأداء قالت وحدة بحوث بنك الاستثمار “الأهلى فاروس” إن هامش الربح الإجمالى لشركة “المالية والصناعية”، خلال النصف الأول من العام الجارى، سجل نحو %33.7 وهو ما يمثل انخفاضًا بمقدار 9.53 نقطة مئوية مقارنة مع النصف الأول من العام الماضى .
وتبنت “الأهلى فاروس” نظرة محايدة للشركة على المدى القصير، مدفوعة بتحسن أسعار السماد التى تُسجل فى الوقت الحالى حوالى 216 دولارا مقارنة مع 197 دولارا خلال الربع الثانى من العام الجارى، إلى جانب توقعاتها باستقرار الطلب العالمى خاصة من جانب البرازيل .
فى حين أنها نوهت إلى أن استمرار ارتفاع مصاريف الفائدة لا يزال يهدد تحسن النتيجة النهائية .
أما فيما يتعلق بالتوقعات طويلة الأجل فجاءت إيجابية من جانب “الأهلى فاروس” لشركة “المالية والصناعية” اعتمادًا على عدة عوامل، أولها وجود المجمع الجديد التى تقوم الشركة بإنشائه بمدينة السويس بطاقة إنتاجية تصل إلى 300 ألف طن، وسيقوم المجمع بإنتاج الأسمدة الفوسفاتية البودرة والحبيبية.
وعلى جانب آخر، قالت “الأهلى فاروس” إن “المالية والصناعية” تعمل على إعادة تأهيل وحدات حامض الكبريتيك بكفر الزيات وأسيوط.
واستكملت أنالشركة حصلت على قروض - فى شكل منح من وزارة البيئة- لإعادة تأهيل مصنع أسيوط، إذ حصلت بالفعل على المعدات وستنتهى بحلول مارس المقبل.
وفسرت “الأهلى فاروس” بأن شركة “المالية والصناعية”، كانت كشفت من قبل عن أن التكلفة الاستثمارية لإعادة تأهيل مصنع أسيوط ستبلغ 8 ملايين دولار.
وأوضحت “الأهلى فاروس” أن شركة “المالية والصناعية” حاليًا تعمل على إنشاء خط إنتاج جديد لإنتاج الأسمدة المركبة، وتشمل المنتجات المستهدفة فوسفات أحادى الكالسيوم وفوسفات ثنائى الكالسيوم، وكبريتات البوتاسيوم.
“مصر لإنتاج الأسمدة - موبكو”
وأخيرًا ارتفعت مبيعات شركة“مصر لإنتاج الأسمدة – موبكو” خلال النصف الأول من العام الجارى إلى 9.4 مليار جنيه، مقابل 8.7 مليار خلال الفترة نفسها من 2022 بزيادة %8.
فى حين ارتفع صافى الربح بنحو %6.4 وبلغ 3.9 مليار جنيه، مقابل 3.7 مليار أرباحا خلال الفترة نفسها من العام الماضى، مع الأخذ فى الاعتبار حقوق الأقلية.
وأرجعت وحدة التحليل المالى، لشركة “الأهلى فاروس” زيادة مبيعات “موبكو” بالنصف الأول من العام الجارى، بفضل ارتفاع أحجام المبيعات على أساس سنوى، فى حين نوهت إلى أن فروق العملة الاستثنائية هى التى دعمت صافى الربح النهائى بالفترة نفسها .
وتبنت نظرة محايدة لسهم الشركة فى البورصة المصرية، وحددت القيمة العادلة بـ 199.8 جنيه .
على أساس سنوى، سجل مجمل الهوامش %41.29 فى النصف الأول 2023، بانخفاض 13.44 نقطة مئوية.
وفيما يتعلق بالنتائج المتوقعة للربع الثالث من العام الجارى، جاءت نظرة “الأهلى فاروس” محايدة وفقًا لعدة عوامل، إذ قالت إن ارتفاع أسعار اليوريا ربعيًا سيؤثر بالإيجاب على مبيعات الشركة.
وأشارت إلى أن متوسط أسعار اليوريا منذ بداية الربع الثالث وحتى الآن عند 425 دولارا للطن، مقابل 345 دولار للطن فى الربع الثانى 2023 إلى جانب توقعاتها بأن قرار خفض أسعار توريد الغاز الطبيعى سيؤثر على أحجام مبيعات الشركة بداية من شهر أغسطس على أقل تقدير .
وعلى المدى الطويل قالت النظرة المستقبلية على المدى الطويل إيجابية بدعم من مشروعات الشركة، وتحديدًا الخاص بالتجديد ورفع الكفاءة، إذ سيعزز من القدرات الإنتاجية لتصل إلى 109 آلاف طن للأمونيا و190ألف طن لليوريا سنويًا، وتصل تكلفته الاستثمارية إلى 150 مليون جنيه.
واستكملت : “هذا إلى جانب مصنع الميلامين الجديد بالمنطقة الحرة بدمياط الذى تنفذه الشركة بتكلفة إجمالية 260 مليون دولار” .
ورجحت “الأهلى فاروس”أن ينتج المصنع حوالى 60 ألف طن ميلامين سنويًا، على أن يتم توجيه الحصة الأكبر من الإنتاج للتصدير.
وأضافت أنه مع العلم أن 80 - %90 من الإنتاج سيوجه لبلدان البحر الأبيض المتوسط للدول الأوروبية، وسيتم إنتاج الميلامين من فائض إنتاج الأمونيا، وسيضاف إليه ثانى أكسيد الكربون والمواد الكيميائية لإنتاج الميلامين.
“الصناعات الكيماوية المصرية – كيما”
وعلى جانب آخر وعلى صعيد الشركات التى أصدرت قوائمها المالية عن العام المالى الماضى إجمالا،فقد تصدرت شركة “الصناعات الكيماوية المصرية – كيما” المشهد بنمو فى المبيعات بقيمة %50 .
وارتفعت إيرادات الشركة خلال العام المالى الماضى إلى 6.6 مليار جنيه، مقابل 4.4 مليار فى الفترة المقارنة من العام المالى السابق .
فى حين ارتفعت الأرباح بنسبة %83 إذ بلغت 1.1 مليار جنيه، مقابل أرباح بلغت 651.4 مليون فى العام المالى السابق له.
“أبو قير للأسمدة”
فى سياق متصل، ارتفعت إيرادات شركة “أبو قير للأسمدة والبتروكيماويات” بنسبة %24 خلال العام المالى الماضى إلى 21.5 مليار جنيه، مقارنة مع 16.3 مليار خلال الفترة نفسها السابقة .
فى سياق متصل، ارتفع صافى ربح الشركة العام المالى الماضى، بنسبة %62 وحققت 14.6 مليار جنيه، مقابل 9.05 مليار ربح خلال العام المنصرم له.
وأرجعت الشركة ارتفاع أرباحها السنوية إلى استمرارية تشغيل المصانع بكامل طاقتها الإنتاجية، وتحسن متوسطات أسعار التصدير والبيع الحر والجمعيات الزراعية خلال العام.
وقالت بحوث شركة “برايم القابضة للاستثمارات المالية” إن صافى أرباح شركة “أبو قير” خلال العام المالى الماضى، جاء مطابقا لتوقعاتها عند 14.7 مليار جنيه .
وتوقعت “برايم” حدوث ارتدادة فى أسعار اليوريا العالمية من منطقتها الحالية عند 400 دولار للطن تقريبا كلما تم الاقترابلنهاية العام لأكثر من سبب، أولاً : إلغاء روسيا لاتفاقية حبوب البحر الأسود والتى كانت تُمكِّن أوكرانيا من تصدير الحبوب والأسمدة إلى أوروبا بموجبها.
وأضافت “برايم” أن الاقتراب من موسم الشتاء، والذى يرافقه عادةً ارتفاع فى أسعار عقود الغاز فى أوروبا، سيرفع تكلفة الإنتاج وبالتالى يرفع الأسعار، إلى جانب التوقعات بزيادة الطلب كلما تم الاقتراب أيضًا من موسم استخدام الأسمدة فى الخريف.
ولفتت إلى أن وقف الهند لتصدير الأرز يزيد من الطلب على المحاصيل ويرفع سعرها وبالتالى يمثل حافزا للمزارعين، إلى جانب استمرار الصين فى فرض بعض القيود على صادرات الأسمدة.
ونوهت “برايم” بأنه لتلك الأسباب فإنها تتوقع ارتفاعا يتراوح فى حدود %10 لأسعار اليوريا عن السعر الذى توقعناه سابقا للعام المالى 2023 / 2024.
وعلى جانب آخر، رجحت “برايم” حدوث انخفاض جديد للجنيه أمام الدولار فى العام المالى 2024- 2023 مما سيؤثر إيجابا بشدة على أرباح أبو قير للأسمدة نظرا لتصديرها ما يقرب من نصف إنتاجها.
وكشفت أنه خلال العام المالى الماضى تجاوزت مكاسب أبو قير للأسمدة من فروق العملة فقط حاجز الـ 3 مليارات جنيه .
وأكدت “برايم” أن شركة أبو قير للأسمدة ما زالت لا تتقيد بأى ديون سواء قصيرة أو طويلة الأجل مما يمثل نقطة قوة فى وقت ارتفاع الفائدة، بل بالعكس فإنها تمتلك مركزا نقديا مهولا يمثل مصدر دخل من عوائد الإيداع لدى البنوك.
وأشارت إلى أن أبو قير للأسمدة تمتلك حصصا فى شركات أسمدة أخرى منها الإسكندرية للأسمدة -أليكس فرت، وحلوان للأسمدة، ومع كل ارتفاع لأرباح تلك الشركات ترتفع قيمة حصتها وبالتالى يرتفع التقييم.
ورجحت “برايم” أن تُجري “أبو قير” توزيعات أرباح سخية لهذا العام المالى قد تصل إلى 6.5 جنيه سهم عن أرباح 2023/2022.
وأخيرًا جاءت تصنيفها للسهم فى البورصة المصرية محايد، ورفعت السعر المستهدف لحوالى 60 جنيها.
على جانب آخر، تبنت وحدة التحليل المالى ببنك الاستثمار “الأهلى فاروس” نظرة محايدة، لنتائج شركة “أبو قير” بالربع الأول من العام المالى الجارى 2023 – 2024 بدعم من عدة عوامل .
وأشارت إلى أن تلك العوامل تمثلت فى ارتفاع أسعار اليوريا ربعيًا، وهو ما سيؤثر بالإيجاب على مبيعات الشركة.
جدير بالذكر أن متوسط أسعار اليوريا منذ بداية الربع حتى الآن عند 425 دولارا للطن، مقابل 345 دولارا فى الربع الرابع 2022 – 2023 وفقًا لـ”الأهلى فاروس” .
ونوهت “الأهلى فاروس” بأن قرار خفض أسعار توريد الغاز الطبيعى سيؤثر على أحجام مبيعات الشركة بداية من شهر أغسطس على أقل تقدير.
وعلى المدى الطويل تبنت “الأهلى فاروس” نظرة مستقبلية إيجابية، استنادًا إلى محورين أساسيين، الأول تمثل فى إستراتيجية الشركة لرفع مستويات الربحية، من خلال زيادة كفاءة المصروفات، خاصة فيما يتعلق باستهلاك الغاز الطبيعى، والمياه، والمواد الكيماوية، وتنوع منتاجاتها (الأمونيا، واليوريا، ومشتقات النترات)، وهو ما يخدم مستويات الربحية، وطرح منتجات جديدة تعزز من مستويات العائد مثل اليوريا الخالية من الفورمالديهايد .
ولفتت “الأهلى فاروس” إلى أن المحور الثانى يتمثل في خطط التوسع والمشروعات الجديدة، إذ توقعت أن يرفع “أبو قير 3” من قدرات الإنتاج اليومى لليوريا بنسبة 6 - %8.
كما رجحت “الأهلى فاروس” “لأبو قير 1” (مشروع نترات أمونيوم الكالسيوم) أن يعزز الطاقة الإنتاجية اليومية بواقع 100 طن، إلى جانب مشروع الأمونيا وحمض النيتريك الجديد الذى سيتم تنفيذه فى شمال أبو قير بطاقة إنتاجية يومية 1200 طن للأمونيا و1830 طن حامض النيتريك و2400 طن من نترات الأمونيوم الحبيبية، وتصل تكلفته 1.2 مليار دولار، وسيمُول %30 من رأس المال، و%70 من القروض، وتمتلك الشركة %45 منه .
وأرجعت “الأهلى فاروس”ارتفاع الإيرادات على أساس سنوى إلى تغيرات سعر الصرف، إذ انخفضت قيمة العملة المحلية بواقع %56 مقابل الدولار، وهو ما عوض تراجع أسعار اليوريا عالميًا بنسبة %29.
وقالت إنه خلال العام المالى 2022 - 2023 سجل مجمل الهامش %58.54 بانخفاض 6.54 نقطة مئوية على أساس سنوى.
وحصرت انخفاض أداء مجمل الهامش على الأساسين الربعى والسنوى إلى انخفاض أسعار صادرات اليوريا، وارتفاع مصروفات بند المرتبات والأجور، وزيادة تكلفة الحصول على الغاز الطبيعى سنويًا.
“مصر لصناعة الكيماويات”
وأخيرًا ارتفعت إيرادات شركة“مصر لصناعة الكيماويات” خلال العام المالى الماضى إلى 867.9 مليون جنيه، مقابل 550.7 مليون خلال العام المالى السابق له بنمو %57.5 .
فى حين حققت الأرباح قفزة جيدة بنسبة %158 على أساس سنوى، وسجلت صافى ربح بلغ 543.4 مليون جنيه مقابل 211.04 مليون خلال العام المالى السابق له.
وأرجعت الشركة قفزة الأرباح السنوية إلى 3 عوامل رئيسة فى مقدمتها ارتفاع أسعار بيع المنتجات وأرباح فروق العملة والزيادة النسبية فى الطاقة الإنتاجية.
وأصدرت بحوث شركة “نعيم القابضة” توصية بشراء سهم مصر لصناعة الكيماويات فى البورصة المصرية بسعر مستهدف 33.1 جنيه.
توقعات إيجابية لوضع «المالية والصناعية» مستقبلا.. واستمرار ارتفاع مصاريف الفائدة يهدد تحسن النتيجة النهائية
«موبكو» تتسلح بدعم اليوريا والمشروعات الجديدة الفترة المقبلة
«كيما» تُسجل 6.6 مليار جنيه العام المالى الماضى .. وزيادة %83 للربحية
بنوك استثمار ترصد حزمة محفزات لـ«أبو قير» بقيادة مخططات رفع الكفاءة والتوسعات
«نعيم» توصى بشراء «مصر لصناعة الكيماويات» بسعر مستهدف 33.1 جنيه