تتبنى بنوك استثمار محلية نظرة مستقبلية إيجابية لشركة الإسكندرية لتداول الحاويات -التابعة للقابضة للنقل البحرى والبري- تتمثل فى جمع 5.5 مليار جنيه إيرادات العام المالى الحالى، بدعم نموذج الأعمال القوى للشركة، واستفادتها من حركة سعر الصرف.
وتحقق “الإسكندرية” مكاسب ضخمة من تراجع سعر العملة المحلية، نظرا لارتباط إيراداتها بالدولار، كما تتمتع بمركز مالى قوى يخلو كليًا من أعباء المديونيات.
وأكدت بحوث بنك استثمار برايم وجهة نظرها الإيجابية حول نموذج الأعمال القوى والبسيط الإسكندرية لتداول الحاويات، الذى يجعل الشركة واحدة من المستفيدين الرئيسيين من قوة الدولار، مع هوامش عالية ومركز مالى خالٍ من الديون.
وتوقعت بحوث برايم، أن تحقق الشركة بنهاية العام المالى 2023 – 2024 إيرادات 5.5 مليارات جنيه، أرباحًا قبل الفوائد والضرائب 4.4 مليارات جنيه، وصافى ربح 4.6 مليار جنيه.
وأشارت إلى أن السيناريو الأساسى للشركة لا يزال كما هو، متوقعة أن الإصلاحات الاقتصادية الحالية والبرامج الحكومية لدعم التجارة الخارجية يجب أن تعزز أحجام التداول للإسكندرية فى المستقبل القريب.
وذكرت أنها رفعت السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهرًا بشكل طفيف من 26.1 جنيه للسهم إلى 26.4 جنيه للسهم، إلا أنها خفضت تصنيف السهم من زيادة الوزن النسبى فى محفظة الاستثمارات مع مخاطرة متوسطة إلى تصنيف محايد مع مخاطرة متوسطة بعد الارتفاع الأخير فى سعر السهم، فى نفس الوقت يتداول سعر سهم الإسكندرية لتداول الحاويات بالبورصة حاليا حول مستويات 22 جنيها.
وفى المقابل، قالت بحوث برايم إن هناك مخاطر رئيسية تشمل منافسة جديدة من المحطة متعددة الأغراض فى ميناء الإسكندرية، واحتمال تحول تركيز المستثمرين إلى الاكتتابات الأولية العامة القادمة فى القطاع (مثل دمياط وبورسعيد لتداول الحاويات)، وتحسن وضع العملة المحلية.
وتبنت بحوث بنك استثمار النعيم نظرة مستقبلية إيجابية لـ«الإسكندرية لتداول الحاويات» على المدى القريب، وسط توقعات حفاظ الشركة على الهوامش القوية نتيجة المزيد من التراجع فى قيمة الجنيه، على الرغم من رؤية وحدة البحوث الارتفاع فى تكلفة الوقود والأجور.
وتوقعت بحوث النعيم استفادة الشركة من المرحلة الثانية تعميق رصيف 96 فى ميناء الدخيلة، إذ تم إعلان انتهاء العمل خلال الربع الثانى من العام 2022 - 2023، بما يتضمن تكلفة استثمارية تعادل 187.2 مليون جنيه.
ويمتد رصيف 96 على مساحة 750 مترا مربعا والآن الرصيف جاهز لاستقبال سفن الشحن العملاقة بعمق 14.5 متر، كما نفذت الشركة توسعات استثمارية من خلال الاستحواذ على حصة %13 فى المجموعة المصرية للمحطات متعددة الأغراض التابعة لوزارة النقل.
وستقوم الشركة بتشغيل رصيف 55 إلى رصيف 62 فى ميناء الإسكندرية بطاقة إجمالية تُقدر بواقع 1.2 مليون حاوية سنويًا، أى ما يعادل %80 من الطاقة الحالية لشركة الإسكندرية لتداول الحاويات (الإسكندرية والدخيلة مجتمعين).
وتوقع تحسن ربحية الشركة بالربع الأخير من العام المالى 2022 - 2023 على أساس سنوى، فيما تشهد تباطؤا على أساس ربع سنوى، نتيجة تراجع أحجام الحاويات، وغياب مزيد من المكاسب فى سعر الصرف.
ولفت إلى أنه وفقًا لآخر مؤشرات شهرية فى أبريل 2023 سجلت الشركة تباطؤا فى أرباحها على أساس شهرى، مع تراجع أحجام الحاويات.
وبلغ إجمالى خدمات الحاويات فى أبريل 75.5 ألف خدمة مقدمة، بتراجع سنوى %4، وشهرى %17، ما تسبب فى انخفاض الربح بنسبة %18 على أساس شهرى.
وسجلت الإيرادات لكل حاوية 6400 جنيه، بزيادة %124 على أساس سنوى، و%2 على أساس سنوى، وبلغ إجمالى عدد الحاويات التى تم مناولتها خلال الربع الثالث 221 ألفًا، بنمو %20 على أساس ربع سنوى.
وبلغت أرباح الإسكندرية لتداول الحاويات نموا %10 خلال الأشهر الـ10 الأولى من العام المالى الماضى 2022 – 2023، ليبلغ صافى أرباحها 3.53 مليار جنيه، مقابل 1.47 مليار أرباحاً خلال نفس الفترة من العام المالى السابق.
وارتفعت إيرادات النشاط الجارى للشركة خلال الفترة المذكورة إلى 3.82 مليار جنيه، مقابل 2.12 مليار خلال نفس الفترة من العام المالى السابق.