توقعت بنوك استثمارية أن تسجل شركة «العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة)» نتائج أعمال إيجابية بنهاية عام 2023 لترتفع الإيرادات والأرباح مع الإبقاء على نسبة صادراتها لتأمين احتياجاتها من العملة الأجنبية.
وقالت الأهلى فاروس إن إيرادات شركة «العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة)» ارتفعت فى 2022 بنحو %35 بما يتماشى مع توقعاتها البالغة 1.9 مليار جنيه مقابل 1.4 مليار فى 2021.
وأضافت أن زيادة الإيرادات جاءت نتيجة ارتفاع المبيعات المحلية خلال عام 2022 بمعدل %40.5 إلى 1.7 مليار جنيه مقابل 1.2 مليار فى 2021 ، بدعم من زيادة الطلب ومتوسط سعر البيع %9.3 على أساس سنوى مسجلًا 138 جنيه للمتر المربع مقارنة ب 126 جنيه فى 2021.
وأظهرت القوائم المالية لشركة «العزللسيراميك والبورسلين» (الجوهرة) ارتفاع إيراداتها خلال الربع الرابع من عام 2022 بنسبة %35.2 إلى 526.4 مليون جنيه مقارنة بـ 389.43 مليون فى الفترة ذاتها من 2021.
وقالت الشركة فى بيان للبورصة المصرية إن المبيعات المحلية شكلت %90 من إيرادات الربع الرابع 2022 مقابل %89 من إيرادات الفترة نفسها لعام 2021.
وصعد صافى الربح خلال العام الماضى بنسبة بلغت %59.6 على أساس سنوى إلى 171.1 مليون جنيه مقارنة بـ 107.2 مليون فى 2021.
وتابعت الأهلى فاروس أن «الجوهرة» تهدف لزيادة مبيعاتها التصديرية لتتماشى مع السياسة الاقتصادية الحالية للحكومة المصرية ولتحسين تدفقات العملات الأجنبية.
وأضافت أن الشركة تواصل استثماراتها لزيادة كفاءتها الإنتاجية وينعكس ذلك فى النفقات الرأسمالية التى ارتفعت بنحو %107.4 على أساس سنوى لتسجل 53.6 مليون جنيه فى 2022 مقابل 25.3 مليون فى 2021 ممثلة %25 من استثمارات تمويل الخطوط الجديدة البالغة 6.5 مليون يورو والتى من المتوقع تشغليها خلال النصف الثانى من 2023.
وأفصحت شركةالعز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة) عن أن هناك مشروعات تحت التنفيذ بلغت تكلفتها الاستثمارية بنهاية ديسمبر من العام الماضى 105 مليون جنيه، تتضمن 26.5 مليون قيمة مبانى التوسعات بمصنع رقم 2 والخاصة بإضافة خط إنتاج جديد وكذلك شبكة إطفاء الحريق بمخزن الإنتاج التام ونظام الإنذار المبكر بمصنع البورسلين، كما خصصت 78.4 مليون لخط جديد كامل وماكينة طباعة جديدة.
وتوقعت الأهلى فاروس ارتفاع إيرادات الشركة خلال عام 2023 بنسبة تتجاوز %25 على أساس سنوى إلى 2.4 مليار جنيه.
ومن المتوقع أن تسجل الشركة صافى ربح قدره 124 مليون جنيه مصرى فى عام 2023، وأيضا صافى الربح بمعدل نمو سنوى مركب لمدة 5 سنوات بنسبة %2.2 مدعومًا بزيادة فى متوسط أسعار البيع.
وأضافت أنه من المرجح أن يتقلص هامش الربح الإجمالى إلى %22.6 فى عام 2027 بتراجع من قيمة العملة؛ إذ أن %20 من تكلفة السلع المباعة مقومة بالدولار الأمريكى بالإضافة إلى أن تكلفة الغاز الطبيعى تمثل بين 17 إلى %20 من تكلفة السلع المباعة.
ورجحت ارتفاع مصروفات الفائدة نظرًا لزيادة معدلاتها وقرض بالعملة الأجنبية بلغ 6.5 مليون يورو لتمويل خط الإنتاج الجديد، كما توقعت زيادة فى تعريفة الكهرباء اعتبارًا من عام 2025 بمعدل سنوى قدره %20.
وأشارت إلى أن الشركة ستحول مبيعاتها إلى تجار الجملة نظرًا لتوقعات بمخاطر فى الطلب المحلى على مواد البناء فى ضوء تغيير أولوية الإنفاق الحكومى لاستكمال المشاريع الوطنية الجارية مما يؤدى إلى انخفاض هوامش الربح.
وفى سياق متصل قالت شركة «برايم القابضة للاستثمارات المالية» إنه من المتوقع ارتفاع إيرادات شركة “العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة)” خلال عام 2023 بمعدل %36.8 إلى 2.6 مليار جنيه مقارنة بـ 1.9 مليار فى 2022.
ورجحت ارتفاع قيمة المبيعات المحلية بنسبة %34 إلى 2.3 مليار جنيه؛ ليسجل سعر بيع المتر المربع 191.1 جنيه، وتلك الخاصة بالتصدير بمعدل %66 إلى 313 مليون جنيه مقارنة بـ 188 مليون فى 2022؛ ليصعد سعر بيع التصدير إلى 147.5 جنيه للمتر المربع.
وقالت شركة «الجوهرة» فى بيان للبورصة إن تكلفة البضاعة المباعة للمتر المربع ارتفعت فى 2022 بنحو %19.1 مقارنة بـ 2021 بسبب ارتفاع معدل التضخم إلى %25.
على صعيد آخر رجحت «برايم» تأثر حجم المبيعات المستقبلى بشكل طفيف نظرًا للقوة الشرائية المنخفضة للعملاء؛ إذ من المتوقع تراجعها محليا بنحو %3 إلى 12.02 مليون متر مربع بنهاية العام الجارى مقارنة بـ 12.4 مليون فى 2022.
وتوقعت ارتفاع الإنتاج إلى 14.1 مليون متر مربع سنويًا خلال عام 2023 من 14.5 مليون فى 2022، يليها زيادة المتوسط إلى 14.7 مليون حتى 2027.
وأضافت أنه من المتوقع زيادة صافى أرباح الشركة بعد حقوق الأقلية بنسبة %40.4 إلى 240 مليون جنيه مقابل 171 مليون جنيه فى 2022.
وتوقعت وصول النفقات الرأسمالية خلال عام 2023 إلى 214 مليون جنيه تتضمن تكلفة خط الإنتاج الجديد؛ لتستقر عند 83 مليون فى المتوسط خلال الفترة من 2024 إلى 2027.
وأضافت أن الطاقة الإنتاجية للشركة تبلغ حاليًا 15 مليون متر مربع، وتتطلع إلى زيادتها بنحو %5.6 أو بقدار 833 ألف متر مربع إلى 15.8 مليون سنويًا بنهاية الربع الثالث 2023 لتلبية الطلب المتزايد على السيراميك الفاخر فى السوق.
وأشارت إلى أن الشركة تطرح %85 من إنتاجها فى السوق المحلية نظرًا للطلب القوى على البلاط الفاخر ونقص المنافسة فى القطاع؛ مضيفةً أن منتجات «الجوهرة» تتمتع بمكانة أفضل بين نظرائها بحصة سوقية تتراوح بين 70 إلى %80 فى سوق السيراميك الفاخر محليًا.
وأضافت أن الجوهرة تنتج السيراميك والبورسلين الفاخر بأسعار بيع أعلى كما تتمتع بمرونة طلب أقل من نظرائها المحللين مثل «ليسيكو مصر» و«سيراميكا ريماس» و«الشركة العامة للسيراميك والبورسلين»؛ وبالتالى تستطيع زيادة قوة تسعير منتجاتها مما يحد من تأثرها بتقلبات أسعار الصرف.
وتوقعت برايم أن تواصل الجوهرة التركيز على السوق المحلية بشكل أساسى، وتصدر نحو %15 من إنتاجها لتأمين احتياجاتها من العملة الأجنبية رغم اضطرابات الإنتاج فى تركيا وأوروبا بسبب الزلازل وأزمة الغاز الطبيعى.
وأضافت أن الحرب الروسية الأوكرانية ضغطت على جميع منتجى السيراميك محليًا وعالميا بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام المستوردة والوقود، بالإضافة لذلك أدى ارتفاع الدولار الأمريكى مقابل الجنيه المصرى إلى الضغط على هوامش منتجى السيراميك المصريين بين عامى 2021 و2022 خاصة الشركات ذات قوة التسعير المنخفضة نظرًا لضعف القوة الشرائية فى السوق المحلية.
وحافظت برايم على نظرتها المتفائلة للشركة عند «مخاطرة متوسطة» وأرجعت السبب إلى الهوامش الربحية المستقرة وقوة التسعير العالية بالإضافة إلى كفاءتها.
ورفعت برايم من سعر السهم المستهدف خلال 12 شهرًا بنحو %138 ليسجل 35.3 جنيه للسهم مقارنة بالسابق البالغ 14.8 جنيه.
وبالنسبة للرافعة المالية توقعت أن تحافظ الشركة على مستوياتها الحالية بسبب اعتماد الشركة على السحب على المكشوف من البنوك فى تمويل احتياجات رأس المال العامل، كما توقعت تخفيض الشركة لقروضها طويلة الأجل بعد سداد قرض العملة الأجنبية المستخدم فى تمويل خط إنتاجها الجديد.
«برايم القابضة»: مؤشرات بصعود السهم %138 خلال 12 شهرًا