حدد محللون وبنوك استثمار حزمة من الأسهم المستفيدة من ارتفاعات سعر الدولار، والموجة التضخمية الحالية، والتى يتوقع أن يتجاوز صافى أرباح بعضها الـ %30.
وأوصت بنوك الاستثمار بمحفظة استثمارية يمكن الاعتماد عليها خلال فترات التضخم وتشمل الشركات العاملة فى إنتاج السلع، ومشروعات البنية الأساسية والتحتية، واللوجستيات، والبتروكيماويات.
وقال ياسر المصرى العضو المنتدب لشركة العربى الأفريقى لتداول الأوراق المالية إن الأسهم الأكثر استفادة خلال الفترة الراهنة هى الشركات المصدرة وتشمل حديد عز، والسويدى إليكتريك، والنساجون الشرقيون، ومصر للألمونيوم، ومصر لصناعة الكيماويات والأسمدة، نظرا لاستفادتها من مكاسب ارتفاع أسعار الدولار، كما تستفيد أسهم قطاع البنوك أيضا بدعم تحقيقها مكاسب من ارتفاعات أسعار الفائدة.
يعقوب: قطاعات محددة تجذب اهتمام المستثمرين
وترى رانيا يعقوب، رئيس مجلس إدارة شركة «ثرى واي» لتداول الأوراق المالية أن هناك أسهما بعينها جاذبة للمستثمرين حاليا، هى الأسهم القيادية، والبتروكيماويات، والأسمدة، وتلك التى تمتلك مخزونا مقوما بالدولار.
بايونيرز: «الصناعة» و«البتروكيماويات» و«الأسمدة» الأفضل أداء
وقال عامر عبدالقادر، رئيس قطاع السمسرة للتطوير فى شركة بايونيرز لتداول الأوراق المالية إن أفضل القطاعات بالبورصة فى ظل الأوضاع الحالية، هى الصناعة، والبتروكيماويات، والأسمدة التى تشهد تركيزا قويا من المستثمرين حاليا.
وأكد حسام عيد رئيس قطاع الاستثمار فى شركة القاهرة الوطنية لتداول الأوراق المالية أن أفضل القطاعات بالبورصة المصرية حاليا فى ظل الظروف الراهنة هى العقارات، بدعم النتائج القوية للشركات، ويليه مباشرة الخدمات المالية غير المصرفية، ثم الأدوية.
وقالت بحوث الأهلى – فاروس لتداول الأوراق المالية إن هناك نحو 17 سهما بالبورصة المصرية ستسجل نموا يتجاوز الـ %30 فى أرباحها خلال العام الحالي، وتُصنف من أعلى مستويات زيادة الأرباح.
ووضعت وحدة البحوث توقعاتها لصافى أرباح هذه الشركات بعد حقوق الأقلية، والتى شملت القناة للتوكيلات الملاحية بصافى أرباح 750 مليون جنيه، بنمو سنوى %317 مقارنة مع العام الماضي، ومصر للأسمنت قنا بصافى ربح 293 مليون جنيه، بنمو سنوى %202 والإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع بصافى ربح 4.5 مليار جنيه، بنمو سنوى %126 والإسكندرية للزيوت المعدنية بصافى ربح 2.5 مليار، بنمو %110.
وشملت هذه الأسهم أيضا «فوري» لتكنولوجيا البنوك والمدفوعات الإلكترونية بصافى ربح 420 مليون جنيه، بنمو %75 و»كونتكت» المالية القابضة بصافى ربح 866 مليون جنيه، بنمو سنوى %70 والعربية للأسمنت بصافى ربح 594 مليون جنيه، بنمو %65، والمصرية لخدمات النقل «إيجيترانس» بصافى أرباح 69 مليون جنيه، بنمو سنوى %50 و»إم إم جروب» للتجارة والصناعة بصافى ربح 504 ملايين جنيه، بنمو %47.
وجاء من بين هذه الأسهم أيضا السويدى إليكتريك بصافى ربح 7.8 مليار جنيه، بنمو سنوى %46، وسهم النساجون الشرقيون بصافى أرباح 1.2 مليار، بنمو سنوى %45، وأبوقير للأسمدة والصناعات الكيماوية بواقع 12.8 مليار، بنمو سنوى %42 وسيدى كرير بصافى أرباح 1.7 مليار بنمو سنوى %40 وشركة مستشفى كليوباترا بصافى ربح 451 مليون جنيه، بنمو سنوى %38، و»إى فاينانس» للاستثمارات المالية والرقمية بصافى ربح 1.1 مليار جنيه، بنمو سنوى %37، وبنك قناة السويس بصافى ربح 1.2 مليار، بنمو سنوى %35 و»عبور لاند» بصافى ربح 624 مليون جنيه، بنمو سنوى %35، وجهينه للصناعات الغذائية بصافى ربح 861 مليون جنيه، بنمو %35 على أساس سنوي.
ووضعت شركة فيصل الإسلامى لتداول الأوراق المالية إستراتيجية للاستثمار فى البورصة المصرية العام الحالى تبنت خلالها نظرة مستقبلية إيجابية للبورصة بسبب خطة الحكومة المصرية لبرنامج الطروحات الحكومية والتى حددت 32 شركة حكومية سيتم طرحها لمستثمر إستراتيجى أو طرح عام أولى أو طرح ثانوي، واحتمالية اتفاق الحكومة المصرية و البنك المركزى المصرى على منح دور أكبر للبورصة العام الحالى و ما بعده لسحب أكبر قدر من السيولة النقدية أو من النقد المحلى المتداول خارج النظام البنكى فى مصر مما يساهم فى الحد من التضخم المرتفع.
ووضعت بحوث فيصل إستراتيجية للاستثمار فى البورصة المصرية العام الحالي، أوصت فيها بالاستثمار فى محفظة أسهم متنوعة شملت 15 سهما، وصفتها بـ»الملائمة»، للتعامل مع حالات التضخم المفرط.
وقالت إن المحفظة الاستثمارية المناسبة لمواجهة التضخم المفرط من المفترض أن تشتمل على الشركات العاملة فى مجال إنتاج السلع، وقطاع مشروعات البنية الأساسية والتحتية، والمحافظ العقارية التى لديها تسعير للإيجارات ورسوم الاستخدام مرتبط بالتضخم السنوى ويتم تعديل أسعارها وفقا له، فضلا عن الجهات المانحة لقروض ترتبط بأسعار فائدة متغيرة تبعا للتغير فى أسعار الفائدة السائدة، مع التركيز على الاستثمار فى أسهم القيمة وليس أسهم النمو.
وأكدت أن العديد من الأسهم الموصى بالشراء فيها فى هذه الإستراتيجية ارتفعت أسعارها بشكل ملموس العام الماضي، وافترضت استمرارهافى التفوق فى أدائها المالى و السعرى العام الحالي.
وشملت محفظة الأسهم الموصى بالشراء فيها الدلتا للسكر، المصرية للاتصالات، أبوقير للأسمدة، مصر لإنتاج الأسمدة – موبكو، المالية والصناعية المصرية، القابضة المصرية الكويتية، أوراسكوم للتشييد، أوراسكوم للتنمية، إعمار مصر للتنمية، مصر للألومنيوم، الإسكندرية للزيوت المعدنية، المجموعة المالية هيرمس القابضة، مصر لصناعة الكيماويات، نهر الخير للتنمية و الاستثمار الزراعي، الحديد و الصلب للمناجم و المحاجر.
ولم تحدد الإستراتيجية قيما عادلة للأسهم المفضلة للشراء مرجعة ذلك إلى أن عملية تقييم الأسهم تعتبر ديناميكية متحركة، و من المتوقع استمرار عملية إعادة التسعير طالما استمر تحقيق الشركات الموصى بها طفرات فى نتائج أعمالها و أدائها السعرى بالتزامن مع استمرار التحوط من التضخم، وصدماته، وأسعار الصرف مما يقود، تدريجيا إلى استمرار عملية إعادة التقييم ورفع القيم العادلة.
واستبعدت الإستراتيجية أسهم القطاع البنكى من حزمة الأسهم المفضلة للشراء فى البورصة فى 2023 على الرغم من قوة الأداء المالى و الأرباح التى ارتفعت بقوة للبنوك المقيدة، مرجعة ذلك إلى أنه فى بيئة التضخم المفرط وارتفاع أسعار الفائدة و تراجع النمو الاقتصادي، سينخفض الطلب على القروض البنكية، وستزداد حالات التعثر عن السداد، وتزيد مخاطر القروض غير المنتظمة مما قد يدفع البنوك لزيادة المخصصات لمواجهة مخاطر التعثر عن السداد، مما سيكون عامل ضغط على نتائج أعمال القطاع البنكي.
من جانبها، قامت بحوث بنك استثمار برايم بتحديث إستراتيجيتها للتحليل الأساسى للعام الحالى، بإضافة 4 أسهم جديدة فى قطاعات الخدمات المالية، والاتصالات، والصناعة، واللوجستيات.
وقالت «برايم» إن الأسهم التى تمت إضافتها مع تحديث رؤيتها الإستراتيجية وهى الإسكندرية لتداول الحاويات، والعز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة) والمجموعة المالية هيرميس القابضة، وراية لخدمات مراكز الاتصال، تأتى فى نطاق تصنيفات الأسهم المستفيدة من ارتفاعات أسعار الفائدة، وتلك المتجهة للتصدير، والتى تتمتع بمراكز نقدية بالدولار الأمريكى.
وبينت برايم أسباب اختيارها للأسهم الأربعة كالتالي:
الإسكندرية لتداول الحاويات
تتميز الإسكندرية للزيوت المعدنية بنموذج أعمال ذى هامش ربحية مرتفع، مع إيرادات مرتبطة بالدولار الأمريكى الصاعدة أسعاره، وحجم وقيمة تجارة متزايدة.
ولفتت إلى أن سهم الشركة يتداول عند مضاعف ربحية 5.7 مرة فقط لعام 2022 – 2023 وسط عائد توزيعات مميز بـ %15 وأوصت بزيادة الوزن النسبى للسهم فى محفظة الاستثمارات، مع مخاطرة متوسطة، بسعر مستهدف 26.1 جنيه.
يشار إلى أن أرباح الإسكندرية لتداول الحاويات قفزت إلى 1.79 مليار جنيه بالنصف الأول من العام المالى الحالى، بنمو %149.3 وارتفعت مبيعات الشركة إلى 1.99 مليار خلال الفترة المذكورة، مقابل 1.11 مليار مبيعات فى الفترة المقارنة من العام المالى الماضى.
العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة)
وقالت بحوث برايم إنها تفضل سهم العز للسيراميك و البورسلين (الجوهرة) بدعم إمكانيات النمو نظرا لزيادة الطاقة الإنتاجية للشركة، وارتفاع معدلات الاستغلال، وقوة أسعار البيع، فضلا عن أن الشركة أحد المستفيدين من قوة الدولار الأمريكى واستمرار الطلب فى أوروبا، والشرق الأوسط، وشمال أفريقيا.
ولفتت إلى أن معدلات تقييم السهم منحفضة نسبيا عن 2.9 ضعف أرباح 2023 مع عائد توزيعات محقق %7 العام الماضى، و%11 متوقع لعام 2023.
وأبقت على توصيتها للسهم التى حدثتها فى 16 مارس الجارى، بزيادة الوزن النسبى، وسط مخاطرة متوسطة بسعر مستهدف 35.3 جنيه.
وكشفت القوائم المالية للعز للسيراميك والبورسلين – الجوهرة، ارتفاع أرباح الشركة العام الماضى بنسبة %59.62على أساس سنوى، بدعم نمو الإيرادات.
وبلغت أرباح الشركة 171.12 مليون جنيه خلال 2022 مقابل أرباح بقيمة 107.2 مليون خلال 2021 وارتفعت إيرادات الشركة خلال العام الماضى إلى 1.89 مليار مقابل 1.4 مليار فى 2021.
المجموعة المالية هيرميس
تستفيد «هيرميس» من ثلاثة قطاعات أساسية تعمل بها، وتشمل أولا؛ تصدير خدماتها المالية إقليميا، حيث تشارك تقريبا فى كل اكتتاب عام أولى فى دول مجلس التعاون الخليجى، ثانيا؛ تمتلك الشركة رصيدا نقديا من العملة الأجنبية يؤدى إلى أرباح فروق عملة، وثالثا؛ تتوقع «برايم» أن حصة الشركة البالغة %51 فى بنك الاستثمار العربى ستؤتى ثمارها مع بيئة أسعار فائدة أكثر تشديدا لفترة طويلة.
وتعتقد «برايم» أن شهرة الشركة تستحق علاوة نظرا لمحفظتها المتنوعة جغرافيا وقطاعيا، ورأت أن القيمة العادلة للسهم تدور حول 1.5 ضعف القيمة الدفترية أو 21 جنيها للسهم خلال 12 شهرا.
وأظهرت القوائم المالية المجمعة للمجموعة المالية هيرميس القابضة، عن العام الماضى، ارتفاع أرباحها %31 لتصل إلى 2.19 مليار جنيه خلال 2022، مقابل 1.67 مليار فى 2021.
وارتفعت حقوق ملكية الشركة الأم خلال العام الماضى إلى 1.83 مليار جنيه، مقابل 1.55 مليار فى 2021.
راية لخدمات مراكز الاتصال
وقالت بحوث «برايم» إنها لم تبدأ بعد التغطية الأساسية النشطة لشركة «راية» لخدمات مراكز الاتصال إلا أن أداءها المالى فى الربع الرابع من 2022 كان ملحوظا، إذ حققت صافى أرباح 36 مليون جنيه، متجاوزة بشكل كبير الـ 10 ملايين التى تم تسجيلها فى أول 9 أشهر 2022.
وتابعت:» %78 من أرباح «راية» التى تم تحقيقها فى الربع الرابع من 2022 من خلال إيرادات (دون الدعم الحكومي) بقيمة 368 مليون جنيه، وترى «برايم» أن الدولار الأمريكى القوى ساعد فى هذا النمو، ومن المؤكد أنه سيدعم نتائج الشركة فى الربع الأول من العام الجارى خاصة مع ارتفاع العملة الخضراء بنسبة %25 منذ بداية العام.
وأشارت إلى أنه بافتراض تكرار أرباح الربع الرابع من العام الماضى (بدون أرباح العملة الأجنبية فى 2023) يتم تداول السهم حاليا عند 7.4 أضعاف أرباح 2023 وعند فقط 10 أضعاف أرباح 2023 يمكن أن تصبح قيمة السهم حوالى 2.7 جنيه، وقدرت السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهرا عن القيمة نفسها.
وكشفت القوائم المالية المجمعة لراية لخدمات مراكز الاتصالات، عن العام الماضى، ارتفاع أرباح الشركة بنسبة %93.1 على أساس سنوى لتسجل 42.22 مليون جنيه، مقابل أرباح بلغت 21.86 مليون خلال 2021 مع الأخذ فى الاعتبار حقوق الأقلية.
وارتفعت إيرادات الشركة المجمعة خلال العام الماضى إلى 1.21 مليار جنيه، مقابل 789.24 مليون فى 2021.
توقعات فاروس
| السهم | النمو المتوقع لصافي الربح |
| القناة للتوكيلات الملاحية | 317 % |
| مصر للأسمنت قنا | 202 % |
| الإسكندرية لتداول الحاويات | 126 % |
| الإسكندرية للزيوت المعدنية | 110 % |
| فوري لتكنولوجيا البنوك والمدفوعات الإليكترونية | 75 % |
| كونتكت المالية القابضة | 70 % |
| العربية للأسمنت | 65 % |
| إيجيترانس | 50 % |
| إم إم جروب للتجارة | 47 % |
| السويدي إليكتريك | 46 % |
| النساجون الشرقيون | 45 % |
| أبوقير للأسمدة | 42 % |
| سيدي كرير | 40 % |
| مستشفى كليوباترا | 38 % |
| إي فاينانس | 37 % |
| بنك قناة السويس | 35 % |
| عبورلاند | 35 % |
| جهينة للصناعات الغذائية | 35 % |